上证报,中材科技(002080)上修前三季度业绩预告

　　上证报讯（记者 骆民）中材科技披露前三季度业绩预告修正公告。公司于半年报中预计2018年1-9月归属于上市公司股东的净利润较上年同期变动幅度在-10.00%-10.00%之间，2018年1-9月归属于上市公司股东的净利润变动区间在53,997.87万元-65,997.39万元之间。修正后的预计业绩为盈利68,997.27万元-74,997.04万元，比上年同期增长15.00%-25.00%。

挖贝网,克明面业(002661)将花不超2亿元回购公司股份 用于股权激励

    挖贝网 8月6日消息，克明面业(证券代码：002661)近日发布公告称公司以集中竞价交易的方式回购公司股份，回购金额上限2亿元、回购价格上限13元/股，回购期限不超12个月，本次回购股份用途包括股权激励、员工持股计划、转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券，其中回购股份的50%用于股权激励或员工持股计划，回购股份的50%用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券。
    据了解，本次拟回购股份的种类为A股。按回购金额上限人民币2亿元、回购价格上限13元/股测算，预计回购数量约为15,384,615股，约占本公司目前总股本的4.66%。回购股份方案实施完成后，社会公众持有的股份占公司股份总数的比例仍为10%以上。
    对于本次回购的目的，克明面业鉴于近期股票市场出现波动，公司认为目前公司股价不能正确反映公司价值。为稳定投资者的投资预期，维护广大投资者利益，增强投资者对公司的投资信心，同时基于对公司未来发展前景的信心以及对公司价值的认可，公司拟用自有资金或自筹资金回购部分社会公众股份。
    截至2019年3月31日，公司总资产为4,235,958,555.34元，货币资金664,961,614.57元，归属于上市公司股东的净资产为2,296,669,990.67元，公司资产负债率43.40%，截至2019年3月31日实现归属于上市公司股东的净利润为61,168,411.98元，假设本次回购资金上限全部使用完毕，按以上数据测算，回购资金约占公司总资产的4.72%、约占公司归属于上市公司股东净资产的8.71%，占比不大。假设此次回购按照资金上限即人民币20,000万元实施，回购资金80%为公司融资方式解决，以公司2019年3月31日财务数据测算，公司资产负债率由45.78%上升至49.56%，上升幅度不大。根据公司经营、财务及未来发展情况，公司管理层认为本次股份回购金额不会对公司的经营、盈利能力、财务、研发、债务履行能力、未来发展影响及维持上市公司地位产生重大不利影响。
    挖贝网资料显示，克明面业致力于面条的研发、生产与销售。近两年来，陆续增加了面粉、米粉、方便面等品类的生产、销售业务。

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证券时报网,爱建集团(600643):向爱建信托、爱建香港增资

    爱建集团(600643)7月23日晚间公告，拟向爱建信托增资4亿元，以优化爱建信托投资结构，降低投资风险，还将有助于提高爱建信托的行业评级。同时，爱建集团拟向爱建香港增资3.79亿元，爱建香港所获增资款将全额用于受让华瑞租赁25%股权。

招商证券,食品饮料行业周报:聚焦核心品种 关注超跌个股

    渠道调研周周鲜:1)茅台:普飞批发价格近期小幅上涨至1780左右,环比上涨30元,部分终端价格接近2000元。本周公司开展的1399促销活动,因安全隐患问题暂停,随后批价小幅上涨。2)五粮液:上海地区当前批价830,江苏地区批价839,西南和广深地区810-820。3)国窖1573:华东地区实际批价740,团购780元,西南地区挺价810,实际批价720-730。
    白酒最新思考:换挡前行,景气延续,紧盯需求。1)Q2放缓系部分公司全年目标乐观,需求尚未疲软。17年白酒公司报表均明显加速,企业对18年信心迅速提升,年初制定的全年目标乐观积极,但目标增速预期斜率过高,超出终端需求承载力,Q2增速有所回落,增速放缓并非终端需求疲软拖累。同时,公司及经销商均调低全年预期,经过Q2去库存后,公司目标有望回归合理。2)下半年换挡前行,景气延续,紧盯终端需求边际变化。去年Q3起,白酒行业增速显着加快,财报基数变高,预计下半年白酒企业报表普遍会出现增速回落的情况,其中水井坊、茅台最为典型。但增速回落更多为报表数字体现,看似是行业拐点,实则是放缓回落至合理增速,行业景气前行方向不改,目前看中报高增概率较大,三季度起回归稳态增速,后期紧盯终端需求边际变化。3)白酒行业强分化延续,茅台有望基本面独树一帜。白酒行业仍在演绎分化格局,分化背后的核心,是消费者的话语权提升后,对品牌认知度影响企业的收入业绩表现,在此过程中,具备基地市场、终端控制力、核心单品资源的企业,将会持续表现。高端白酒中,目前茅台库存低、需求旺,渠道利润空间大,基本面有望独树一帜。
    重点公司跟踪:1)伊利股份:伊利董事长潘刚出席奥博会,双雄市占率持续提升。2)贵州茅台:茅台1399促销暂停,期待中秋放量稳定价格。3)洽洽食品中报:聚焦坚果炒货业务战略明晰,期待新品高增放量。4)酒鬼酒中报:调整成效渐显,期待更大变革。
    投资策略:聚焦核心品种,关注超跌个股。1)聚焦核心品种,关注超跌个股。近期受零售、汽车等数据影响,市场对终端需求颇有担心,导致超配资金流出,我们跟踪下来,从高端白酒到重点大众品公司来看,需求尚未出现明显放缓情况,仍有相当韧性。近期回调是在需求担忧背景下,对来年增速降低预期带来的估值回落。在此阶段,建议聚焦确定性品种,子行业以景气度高的白酒及调味品为先,关注超跌个股。2)投资组合:白酒首推(茅台/洋河/古井/顺鑫),推荐低估值(五粮液)及超跌品种(汾酒/老窖),关注尽享升级趋势的(今世缘),观察(酒鬼)改善趋势。大众品首推(中炬高新/伊利/华润),关注超跌的(安琪酵母/绝味食品)。港股方面买入啤酒龙头(华润/乳业蒙牛)。
    风险提示:需求回落,竞争加剧。

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挖贝网,金通灵(300091)2019年上半年盈利1亿 收入结构优化

    挖贝网8月13日，金通灵（300091）2019年上半年，公司实现营业收入11.01亿元，同比增长4.70%；净利润1.01亿元，同比下滑8.06%；扣非后净利润9999.77万元，同比下滑7.57%。
    报告期内，公司高端设备业务、系统技术集成服务业务较为饱满，小型高效汽轮机为核心的发电岛系统集成业务的推进，整体推动了公司收入的增长，收入结构得到优化，为公司未来持续、健康发展打下了坚实的基础。公司实现营业收入110,128.59万元，同比上升4.70%，归属于上市公司普通股股东的净利润10,054.65万元，同比下降8.06%。
    资料显示，公司专注于大型工业鼓风机、压缩机、蒸汽轮机等流体机械领域，依托高效气化炉、小型高效再热锅炉、高效汽轮机为核心的小型发电岛成套技术开拓新能源、可再生能源等业务。

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天风证券,世联行(002285)2018年半年报点评:利润来源分散化 资产运营业务未来可期

    金融服务、资产运营收入猛增，毛利来源分散化
    公司上半年实现营业收入36.73亿元，同比增长10.04%；归属上市股东的净利润为2.98亿元，同比增长4.55%。主要原因是：1）公司交易后服务（特别是金融服务业务）发展顺利，收入同比增加3.1亿元，同比增长118.27%；2）公寓管理、世联空间等资产运营业务快速发展，收入同比增加1.7亿元，同比增长155.83%；3）公司代理业务结算受国家金融政策的影响，收入同比减少2.4亿元。2018年上半年公司综合毛利率22.4%，较上期小幅下降0.64%。毛利主要由代理销售业务、互联网+业务、金融服务业务分别贡献46.9%、37.2%、29.5%，利润来源多样化、分散化。
    代理销售业务走弱，但可供结转额充足
    2018年上半年公司代理销售业务结算受国家金融政策的影响，实现代理销售业务收入14.1亿元，同比减少14.48%，但仍贡献了毛利的46.9%。报告期内代理平均费率正常波动，上升了0.01个百分点，达到0.83%。虽上半年代理销售业务收入走弱，但公司目前累计已实现但未结算的代理销售额约4268亿元，将在未来的3至9个月为公司带来约32.7亿元的代理费收入，下半年收入增长动力充足。
    互联网+业务持续增长，毛利率显着提高
    报告期内，公司互联网+业务实现收入10亿元，同比增长9.16%；毛利占比37.2%，毛利率达到30.4%，毛利率同比显着提高8.3%。主要是因为公司互联网+业务持续增长，2018年上半年在执行项目数达到770个，同比增速15%；互联网+业务从团购到渠道再升级至总包平台，服务不断升级迭代，逐步形成规模效益。
    金融服务营收大幅增长，毛利率高位稳定
    报告期内，公司加强信贷业务审核与风控，提高信贷资产质量，公司加大了对新产品的研发和市场推广渠道的投入，金融服务收入3.97亿元，同比增长88.86%，占营业收入比重11%，毛利占比则达到了29.5%，原因在于报告期内保持了高毛利率，毛利率达到60.9%，较去年同期略降2.2个百分点。
    长租公寓、工商资产运营营收增速迅猛
    资产运营服务板块包括公寓管理、工商资产运营、小样社区等运营业务，2018年上半年板块收入2.85亿，较去年同期增速155.8%；其中公寓管理收入1.67亿，占资产运营板块比重58.5%，同比增速146.7%，工商资产运营收入1亿，占资产运营板块比重35.4%，同比增速217.4%，长租公寓、办公物业发展迅猛。毛利方面，资产运营业务板块亏损1.6亿元，同比下降107.4%，主要原因系：1）公司公寓管理、工商资产运营业务规模持续扩大，相关拓展成本和前期运营成本相应增加；2）收房的租赁成本，公司按租赁会计准则规定的直线法进行核算，前期分摊的租赁成本比合同实际支付的租金高，导致前期的业务毛利较低。据此我们认为现阶段公寓业务目前暂时的亏损在公司可控制的范围内，资产运营服务发展未来可期。
    经营性现金流改善，预期持续优化
    报告期公司经营活动产生的现金流量净额同比增加了82.11%，主要原因是报告期公司加强贷款回收，稳健放贷，产生的现金流量净额比上年同期增加22.1亿元。2018年7月13日，公司公布2018年股票期权激励计划草案，业绩考核目标为2018 和2019 年EBITDA 分别不低于19.21 亿元和22.09 亿元，或以2017 年为基年，2018年和2019 年每股经营现金净流入额增长率不低于50%。预期未来公司将持续通过调节业务开展速度和投资规模引导经营现金流净额为正。
    投资建议：主营业务进一步均衡发展，一手代理市场增速虽下降但待结转额充足，互联网+业务联动线上线下，金融服务收入高速增长且保持高毛利率，资产运营业务发展迅猛、品牌定位明晰，现金流持续改善，我们认为公司综合实力好、成长性高。预计公司18-20年EPS分别为0.63、0.81、0.91，对应PE分别为9.76X、7.63X、6.78X，6个月目标价18.90元，维持"买入"评级。
    风险提示：资产运营利润无有效改善，金融服务违约风险。

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证券时报网,中色股份(000758):拟收购港股中国有色矿业74.52%股权 下周一复牌

    证券时报e公司讯，中色股份(000758)10月18日晚公告，公司拟以发行股份的方式向中色矿业发展收购其持有的中国有色矿业26亿股普通股股份，占中国有色矿业已发行普通股股份总数的74.52%，并拟募集配套资金。中色矿业发展系上市公司控股股东中国有色集团控制的企业，本次交易构成关联交易。交易完成后，公司将在已有的工程承包、铅锌采选与冶炼等业务的基础上，切入铜钴产品领域。公司股票将于10月21日起复牌。

中国证券网,长亮科技(300348)一季度净利润预增85%-115%

　　上证报中国证券网讯（记者 骆民）长亮科技披露2019年第一季度业绩预告。公司预计2019年第一季度盈利646.36万元-751.16万元，比上年同期增长85%-115%。