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证券时报网,盘中直击:今日盘中突破半年线个股


    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日上午10:30分,上证综指2790.17点,收于半年线之下,涨跌幅-1.32%,A股总成交额为1303.59亿元。到目前为止今日有18只A股价格突破了半年线,其中乖离率较大的个股有星云股份、长盛轴承、柳药股份等,乖离率分别为5.83%、5.69%、5.25%;*ST云网、隆盛科技、广誉远等个股乖离率小,刚刚站上半年线。
    7月11日突破半年线个股乖离率排名
    证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)半年线(元)最新价(元)乖离率(%)
    300648星云股份6.6613.9926.9328.505.83
    300718长盛轴承10.035.5820.7721.955.69
    603368柳药股份5.461.1133.9635.745.25
    300326凯 利 泰3.710.729.479.793.35
    300243瑞丰高材4.142.3010.8311.062.12
    002746仙坛股份6.222.0712.4712.641.40
    300327中颖电子2.331.3024.3124.611.22
    300662科锐国际10.019.4623.4723.731.11
    600360华微电子4.143.667.227.301.07
    300643万通智控1.419.4112.1312.261.05
    002083孚日股份1.280.815.505.550.99
    600884杉杉股份1.812.9819.5119.640.68
    002805丰元股份5.403.2724.0524.200.63
    300337银邦股份2.800.457.667.700.54
    000726鲁 泰 A0.780.2810.2910.350.53
    600771广 誉 远1.140.6349.3349.520.39
    300680隆盛科技4.2318.9231.9332.010.24
    002306*ST 云网1.060.173.793.800.16
    

财通证券,莱克电气(603355)创新驱动成长 专注创造价值


    产业分析:以时间为土壤,清洁电器行业绚烂绽放。目前中国吸尘器渗透率不足15%,但行业扩张节点渐行渐近,2015-17年国内吸尘器零售金额均录得30%+增长便是佐证。参考日本和台湾的产业变迁,吸尘器普及率的快速扩张发生在人均GDP跨越12000美元(2010年不变价)时段。作为映射,我们估算中国不变价人均GDP将于2025年超过12000美元,吸尘器加速普及的帷幕正徐徐拉开。我们测算中国家用吸尘器渗透率于2020/2025/2030年分别达到19%/25%/34%,保有量相对2017年提升21%、61%、122%。我们预测2022年末国内空气净化器保有量将超4000万台,较2017年规模翻番有余,未来5年内销CAGR达到15%。
    长期逻辑:四大竞争优势拓宽品牌护城河。莱克2009年起出口转内销,先发优势和中高端定位领跑行业:线下销量份额逐年提升至20%,合力戴森(14%)挤占传统外资及中小品牌,寡头垄断格局初现;以往较弱的线上销售迎来转变,近日推出主打线上的莱克吉米品牌,有望抓住追求个性化和性价比的年轻消费群体。中长期看,四大竞争优势拓宽莱克护城河。①创新驱动的差异化和品牌壁垒:公司高度重视研发,创新驱动的持续领先和差异化优势将转化为高耸的品牌壁垒;②宽阔价格区间缓冲竞争烈度:对比戴森的单品爆款,莱克以梯队模式推陈出新,较宽的价格带适合不同消费人群;③渠道布局深厚+营销投入亮眼:销量市占在各级城市均列前二,如此优异且均衡的表现仅有莱克,公司销售费用/内销收入>30%,高居同类企业榜首;④企业家精神+卓越长期战略:董事长倪祖根对行业及产品由衷热爱和执着,高端自主品牌战略持续落地让人坚信工匠精神和中国制造的长期力量。
    短期逻辑:汇兑成本风险消散,18年业绩确定增长。预计人民币不存在单边升值基础,假设18年汇率波动区间为6.3-6.7,对应莱克电气的汇兑损失范围【-0.54,0.76】亿元,明显小于17年的1.5亿元。中性假定18年ABS/PP/硅钢片/铜涨跌幅为+5%/+5%/-5%/+5%,我们测算原材料价格波动折损毛利2363万元,考虑到内销结构改善对毛利的正向作用,原料价格波动引起的毛利起伏将被进一步平抑。预计公司2018/19年收入68.7/82.8亿元(+20%/+21%),归母净利5.8/8.6亿元(+58%/+49%),目前股价对应2018年22.3倍PE、0.39倍PE/G。清洁电器行业前景广阔,莱克具备较强竞争优势开展出口转内销的战略转向。给予公司2018年27倍PE,对应目标价38.9元,予以"买入"评级。
    风险提示:5月首发股解禁;原材料价格大幅上涨;汇率剧烈波动。

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证券日报,1163份中报预告揭秘A股最新增长点 成长股扎堆银行等三行业


    编者按:昨日,沪指再次刷新年内低点,下探至2803.79点,分析人士认为,随着大盘指数的回落,个股迎来价值布局时间窗,特别是今年中报业绩预喜股具备业绩浪与估值的双重优势。统计显示,截至昨日,沪深两市共有1163家公司发布中报预告,其中有816家公司业绩预喜。今日本文从市场表现、业绩和行业占比等三角度分析梳理预喜股蕴含的价值与投资机会,以飨读者。
    逾七成公司中报业绩预喜
    《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,截至周二收盘,A股市场共有1163家上市公司率先披露了2018年中报业绩预告,其中816家公司报告期内业绩预喜,占比超过七成。
    具体来看,共有698家公司预计上半年净利润实现同比增长,其中124家公司净利润有望实现同比翻番,圣济堂(3917.00%)、卓翼科技(2383.85%)、海普瑞(1779.17%)、汉邦高科(1602.00%)、通源石油(1555.02%)、华东重机(1465.00%)、北讯集团(1138.80%)、美年健康(1135.13%)等8家公司报告期内业绩均有望实现10倍以上同比增长,表现最为亮眼,而包括鸿特科技(832.00%)、宁波东力(830.00%)、亚玛顿(793.10%)等在内的8家公司业绩同比增幅也均预计达到500%以上,表现同样可圈可点。
    此外,共有46家公司预计上半年净利润实现扭亏为盈,从盈利能力来看,启明星辰(15983.10万元)报告期内有望实现净利润超过1亿元,世荣兆业(4070.99万元)、国创高新(3170.69万元)、贝瑞基因(2137.60万元)等3家公司报告期内预计盈利也均达到2000万元以上。
    结合一季报数据来看,上述中报业绩预喜公司中,共有647家公司一季报净利润已实现同比增长,打下了良好的基础,其中85家公司在一季报、中报连续两个报告期内净利润有望实现同比“双翻番”,华东重机、北讯集团、广汇能源、鸿特科技、宁波东力等5家公司业绩有望实现连续同比增逾500%,高成长性最为显著。
    估值方面进一步梳理发现,上述中报业绩预喜股中,共有71只个股最新动态市盈率低于A股整体值(15.9倍),其中,三钢闽光(4.83倍)、安阳钢铁(4.90倍)、*ST成城(6.29倍)、荣盛发展(6.48倍)、景兴纸业(6.81倍)等5只绩优股最新动态市盈率均不足8倍,后市或具备更大估值修复空间。
    对于业绩高成长的广汇能源,天风证券表示,公司随着大量在建项目的逐步投产,逐步走出前期的低点,开始步入新一轮成长周期:1.启东LNG接收站二期项目目前进展顺利,有望在今年年底投产,将成为公司业绩弹性最大的来源之一;2.公司煤炭分级提质清洁利用和红淖铁路项目近期有望建成投产,届时将形成公司新的盈利来源;3.公司2020年后尚未有大型项目建设计划公告,随着目前公司资本支出持续下降以及配股的有效进行,公司现金流水平和财务压力将逐步改善,维持“买入”评级。
    近70亿元大单抢筹19只绩优股
    《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,二级市场表现方面,上述816只业绩预喜股中,大部分个股月内股价随大盘一路回调,然而仍有77只个股期间实现逆市上涨,汉嘉设计、绿色动力、亿嘉和、欣锐科技、科沃斯、中信建投等6只次新股期间涨幅均达到40%以上,金奥博(29.05%)、可立克(26.89%)、路畅科技(25.46%)、中大力德(23.67%)、福达合金(22.35%)、安阳钢铁(21.54%)、环球印务(21.39%)、京泉华(20.77%)等8只个股月内也均涨逾20%,此外,月内涨幅达到10%以上的个股还包括合兴包装、超图软件、地素时尚、东方嘉盛、濮耐股份、德生科技等在内的18只。
    资金面上,上述业绩预喜股中,共有130只个股月内受到场内大单资金追捧,合计实现大单资金净流入90.65亿元。其中,工业互联网龙头股工业富联(181444.16万元)期间受到10亿元以上大单资金青睐,亿嘉和(67941.15万元)、汉嘉设计(62120.16万元)、延华智能(58976.48万元)、科沃斯(56446.24万元)、欣锐科技(37909.38万元)、地素时尚(33205.45万元)、名雕股份(33058.45万元)等7只个股也均受到3亿元以上大单资金重点抢筹,此外,月内大单资金净流入达到1亿元以上的个股还包括:华域汽车、福达合金、华西能源、国恩股份、中信建投、三钢闽光、安阳钢铁、华新水泥、新筑股份、东方雨虹、超图软件等11只,上述19只个股月内吸金共计69.27亿元。
    对于月内涨势较为明显的中大力德,安信证券表示,公司深耕精密传动领域,是国内为数不多的RV减速器制造商之一。RV减速器是目前技术难度最高的精密减速器,应用于工业机器人、高端数控机床等领域,公司2015年即取得RV减速器技术突破,开发了RV摆线针轮减速器9种以上规格产品,目前已实现量产,此外,公司产能利用率一直保持高位,存在产能超负荷运转的情况。2017年公司IPO募集资金近2亿元,其中75.67%将用于“年产20万台精密减速器生产线项目”,预计两年内建成,项目达产后将新增产能20万台/年,突破精密减速器产能瓶颈,预计年新增销售收入2.89亿元,净利润4376.84万元,大幅提升未来盈利成长性,首次给予“增持-A”评级。
    10只个股受机构扎堆看好
    《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,中报业绩预喜股占行业已披露中报业绩预告的个股数量比例居前的三行业分别为银行、钢铁、医药生物。其中,银行与钢铁两个板块中披露中报业绩预告的个股均实现报告期内业绩预喜,而医药生物板块中业绩预喜个股数量在已披露中报业绩预告的个股中占比接近九成,达到88%。
    对于银行板块未来投资策略,中原证券表示,预计下半年经济与货币政策仍将运行在稳定区间,银行基本面反转可能性小。截至18年6月25日,银行板块与沪深300指数PB(LF)分别为0.89倍与1.46倍,银行板块估值相对沪深300指数合理偏低,维持行业“同步大市”投资评级。
    对于钢铁板块,广发证券指出,本周社会库存经历14周连续下行以来首次上升,进入传统淡季库存增加属正常现象,目前绝对库存约1000万吨仍在低位,未来库存小幅上行或低位徘徊可能性更大,供给方面,随着6月末环保督查结束、徐州地区复产,预计供给增量会小幅上升,需求层面南方进入多雨季节,影响终端需求采购。钢价短期内可能震荡调整,需密切关注成交、库存情况。中期来看,市场对于需求走势重拾信心,预计全年钢价仍能持平于去年,但板块、个股估值都在低位,若剧烈调整反弹可期,二季度钢价维持高位,推荐关注钢企中报行情。
    机构评级方面,近30日内,上述三行业中共有89只业绩预喜股近30日内获机构推荐,其中,华兰生物、科伦药业、凯莱英、乐普医疗、信立泰、京新药业、美年健康等7只医药股受到4家及以上机构给予“买入”或“增持”等看好评级,而永兴特钢、久立特材两只钢铁股也分别受到6家、4家机构集体看好,此外,还有3家机构给予宁波银行推荐评级。上述10只个股后市投资机会备受机构认可,值得密切关注。

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东吴证券,医药行业周观点:事件扰动逐渐清晰 医药指数大幅回调价值凸显 重点推荐消费升级推动业绩爆发的OTC板块


    【周投资观点】
    本周生物医药指数上涨1.24%,板块表现不及沪深300的2.71%的涨幅;子板块中,表现最好的生物制品涨幅为2.22%,最弱势的中药下跌0.08%;恒生医疗保健指数上涨2.79%,优于恒生指数2.49%的涨幅,其中金斯瑞生物科技以10.0%的涨幅位居周涨幅榜首位,而微创医疗下跌3.0%,表现最差。截止8月10日,医药指数市盈率为31.8,环比上周上涨0.37个单位,低于历史均值10.48个单位;沪深300指数市盈率为11.6,医药指数的估值溢价率为174.1%,环比下降3.0个百分点,低于历史均值23.5个百分点。
    本周观点:
    最近几周医药指数受到长生生物事件以及美年健康事件的影响出现大幅波动,随着长春生物事件处理逐渐清晰以及美年事件真相的还原,同时医药板块处于低位,因此我们判断医药指数有望在中报业绩的驱动形成新一轮医药牛市。医药牛市的基础均没有变化,中报业绩期医药指数将走出独立行情,建议超配医药。行业逻辑:1)业绩基本面向上;2)政策引导行业升级;3)医药创新和科技进步打开长期发展空间。因此我们依然坚定对医药“去芜存菁,慢牛行情”的判断。目前医药指数估值31.8倍,显著低于历史平均水平,我们判断临近2018年中报期,业绩将再次成为推动医药行情的核心动力。因此,本周重点推荐中报季业绩高增长的、符合消费升级逻辑的长春高新、我武生物以及OTC板块的推荐葵花药业、济川药业、羚锐制药等标的。
    重点推荐OTC行业:OTC行业正在发生积极的变化,体现在涨价+渠道出清两方面,核心逻辑如下:
    1)涨价带来业绩弹性:消费升级+药价放开大趋势下,品牌OTC药品迎来涨价周期,以片仔癀、东阿阿胶为首的可选消费强势品牌首先提价,以华润三九、葵花药业等必选消费普通OTC随之提价,带来相关企业的净利率提高。
    2)渠道出清带来业绩的持续性:“94号文”和营改增导致小渠道商的减少,OTC渠道经历一年的整合已经出清完毕,从多级分销向直销方式的转变降低了OTC企业的压货可能性,品牌OTC的业绩可持续性在变强。
    考虑到OTC行业平均估值20倍,业绩平均增速在30%以上,而且品牌OTC的涨价能力和渠道变革带来的业绩可持续性都在变强,我们重点推荐OTC行业,重点推荐葵花药业、济川药业、羚锐制药等标的。
    风险提示:药品、器械招标降价风险,宏观经济风险。

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海通证券,海格通信(002465)北斗龙头迎产业大年、军工需求更助力



    聚焦四大业务板块,强化传统军用无线通信龙头地位,巩固北斗全产业链布局的优势地位,航空航天新兴业务潜力突出,实现业绩快速增长。海格通信战略聚焦“无线通信、北斗导航、航空航天、软件与信息服务”四大核心业务,部署多家子公司分板块经营,上市以来营收、归母净利润水平实现较快速增长,2017 年受军改进度影响,业绩有所下滑,但2018 年公司业务快速恢复,实现营收40.70 亿元(+21.41%),归母净利润为4.30亿元(+46.68%),2019 年营收46.07 亿元(+11.20%)。
    军改落地订单恢复,装备费用增长带来军工产品采购需求。2017 年无线通信业务订单受军改影响订单积压,业绩尚未完全释放。随着后续订单的落地以及“军费补偿性发展”带来的军费开支支撑,公司2018 年实现新签合同48.03 亿元,同比增长16.26%,其中军品新签合同21.52 亿元,同比增长51.26%;2019 年公告与特种机构新签重大合同17.12 亿元。逐步释放的订单合同,将不断增厚公司业绩。2017 年装备费在军费总支出中占比41.1%,我们预计2019 年装备费约为4879 亿元,装备费的稳定增长将为军工产品的采购带来广大市场空间。
    北斗三号系统即将建成,海格北斗全产业链布局、产业地位突出。中央和地方相关北斗政策同时加码,2020 年有望实现全面建成北斗三号系统目标。公司在北斗导航领域全产业链布局,积极推动北斗三代基带和射频芯片建设,自主研发的“海豚一号”基带芯片、RX37 系列射频芯片,将为北斗三号的广泛应用提供完整解决方案。星舆科技结合多个行业实际应用的定位服务需求,推出星舆AI 定位终端、星踪手机高精度定位终端等多款终端产品,我们认为星舆科技未来在高精度定位及车联网领域有很大的增长空间。
    5G 周期带来通信网络建设需求,海格怡创受益“一体化服务外包”行业新趋势。随着5G 建设全面开工,运营商资本开支增速的回升或将带来新一轮的通信网络建设需求,海格怡创2017 年以来承接来自中国移动的重大网络建设及代维项目金额将近50 亿元,其中2019 年项目金额15.11 亿元,同比增长54%。在“一体化服务外包”行业新趋势中,公司将充分发挥自身优势,提高行业竞争力。
    航空航天业务板块受益飞行模拟器市场规模增长迅速,航空培训市场前景广阔。根据文档库援引《国内外飞行模拟设备行业的现状分析》介绍,民航总局预测到2020 年和2030 年,我国航线运输类飞机数量分别将达到3140 架和5200架,需要飞行模拟机分别为157 台和260 台,我们预测2020 年新增市场规模为78.5 亿元,2030 年新增市场规模将达到 130 亿元。2019 年公司加快布局飞行模拟培训市场,我们认为公司未来在航空培训业务上会有更大的增长空间。
    盈利预测与投资建议。我们预计公司2020-2022 年的营收分别为54.08 亿元(+17.4%)、63.37 亿元(+17.2%)、73.50 亿元(+16.0%),归属于上市公司股东净利润分别为6.59 亿元(+26.9%)、8.53 亿元(+29.5%)、11.09 亿元(+30.0%),EPS 分别为 0.29、0.37、0.48 元。参考可比公司,给予其2020年PE 49-59x,对应合理价值区间14.01-16.87 元,“优于大市”评级。
    风险提示。当前经济下行、市场预期不稳定;随着军民融合发展“民参军”致使行业竞争加剧;软件与信息服务板块成本上升。

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中银国际证券,新通信行业周报:国内5G NSA室内测试完成 MIT发明光通信新硅基器件


    我国5G第三阶段试验过半,NSA室内测试基本完成。在日前召开的“5G和未来网络战略研讨会”上,IMT2020(5G)推进组介绍了5G第三阶段测试进展,并宣布基本完成的NSA室内测试。5G技术试验的第三阶段主要做系统验证,并对系统设备、终端设备以及设备的互操作进行测试,同时也会进行应用验证,而NSA则是采用5G新的无线接口接入到4G的核心网络。经过第三阶段NSA室内测试,大部分厂家完成了基于3.5GHz的预商用和商用的5G基站,采用64通道、192阵子和200瓦宏基站,硬件测试能够基本满足商用。而部分室外测试显示,基站在单小区吞吐量16个终端的条件下,可以实现单小区的峰值速率10Gbps以上。我们认为,随着5G第三阶段室内测试的基本完成,将确保5G基本功能、射频和核心网络三个部分的商用可行性,同时网络的完善也将通过互操作测试加快5G产业链之间的合作,推动终端芯片和设备之间的产品联调和研发。
    MIT发明首个硅基光学滤波器,光通信有望再突破。8月1日,麻省理工大学宣布该校首次在硅基芯片上设计了一个光学滤波器,该滤波器具有宽波段的和超精细的光学滤波能力,比传统手段精确10到70倍,在网络数据传输领域有很大的传输前景。通过对滤波器上波导线路和间隙的定制,可以对不同波长的光线进行过滤。通过在同一芯片上集成大量的滤波器,可以灵活地处理来自整个光谱的信号,包括将来自多个输入的信号分离和组合成多个输出,能力将远超现有产品。硅基光学滤波器的高分别率滤波能力,可以在光线传输中使用更细范围波长的光线传输数据,同时意味着在光谱一定的情况下,可以使用更多的光通路传输数据,提升光线的数据传输带宽。我们认为,光模块作为连接光纤和基站主机的关键设备,新的硅基技术将对未来的移动通讯数据传输带宽的提升起到重要作用,光通信有望再次实现突破。
    投资建议:重点推荐烽火通信、海格通信、光迅科技,建议关注中天科技、中际旭创等。
    风险提示:系统风险、竞争风险。

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中金公司,深高速(600548)8月并表车流量增速放缓 但收入增长略有提速


    深高速8月车流量保持稳健增长:主要并表路段(梅观、机荷东、机荷西、水官、武黄、清连、长沙环路)车流量增速达6.1%,稍慢于7月的7.3%与去年同期的6.7%;1-8月累计增速6.4%,慢于去年同期的11.8%。8月收入同比增速5%略高于7月的4%。
    并表路段车流量:梅观高速8月增长10%,慢于7月的11%与去年同期12%;机荷东8月增长1%,慢于7月的5%与去年同期13%;机荷西8月增长3%,慢于7月的6%与去年同期6%;水官高速8月增长4%,快于7月的3%,与去年同期4%持平;武黄高速8月增长8%,快于7月的5%,与去年同期8%持平;清连高速8月增长1%,快于7月的-1%,慢于去年同期16%。主要并表路段除长沙环路受德邦物流园搬迁影响收入下滑外,均实现增速环比提升。
    投资路段:公司持股25%的广州西二环8月继续受周围路网变化影响,增长23%,慢于7月的36%与去年同期44%。
    评论
    公司上半年路费收入同比+14%;剔除收购的翘尾效应后,公路收入同比+4%。8月并表车流量增速放缓,但收入增长略有提速。由于下半年公路完全基于内生增长,我们预计下半年公司公路业务收入将维持个位数的自然增长。
    公司9月18日公告,控股股东深圳国际计划自9月14日起的6个月内,择时增持深圳高速H股(增持股数不超过目前深高速总股本的2%,总金额不超过4亿港元)。母公司增持主要基于其对深圳高速未来发展前景认可,有利于提振市场对深圳高速内在价值的信心。
    向前看,存在三大业绩催化剂:1)梅林关项目2019年起贡献利润,我们预计2019/20年贡献利润2.2/3.0亿元,对应归母净利润的10%/14%。2)参股的环保项目德润环境业务平稳开展;深汕合作区南门河综合治理项目正在实施、龙里县垃圾焚烧发电项目筹备顺利。公司目标2019年环保资产至少占总资产的20%,成为第二大业务支柱。3)在建的外环与沿江二期项目预计于2019年竣工、机荷改扩建处于前期方案设计阶段,保证公路主业可持续发展。
    估值建议
    我们预计公司2018/19年每股盈利人民币0.80(+22%)/0.93元(+17%);若计入三条公路回购产生的16亿元一次性收益,预计18年每股收益1.53元。目前公司A/H股价对应2018年10.5/7.8倍市盈率与4.3%/5.7%分红收益率。公路降费仅针对货车,而公司客车占比为上市公司最高,假设公司货车实行85折优惠,且不考虑政府补偿与延长年限,测算得公司2019年净利润仅减少4-6%。作为公路行业首推,我们维持A/H股人民币10.72元/港币9.16元目标价,分别对应13.8倍/9.3倍2018年市盈率,较目前股价有28%/20%上行空间。
    风险
    公路收费标准降低,梅林关项目与环保项目推进不及预期。

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