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川财证券,医药行业周报:医药版块有望迎来估值修复行情


    川财周观点
    川财医药生物版块本周下跌5.11%,版块表现在所有川财行业指数中位列第21位,分子版块看,医药生物行业三级子行业普跌,生物制品跌幅相对较小,医疗服务跌幅最大。我们后市仍旧看好三方面企业,1、受益仿制药一致性评价且拥有较高定价权的创新型仿制药企业;2、受国药器械及迈瑞医疗IPO催化,并在产品技术及市场方面拥有较高壁垒的医疗器械公司;3、医药分销中部分增速较快,估值合理的细分龙头企业,相关标的:普利制药(300630)、乐普医疗(300003)、九州通(600998)、国药股份(600511)。从估值来看,截至7月6日,以TTM整体法(剔除负值)计算,医药行业整体市盈率32.87倍,处于历史相对低位。相对于整体A股剔除金融行业的溢价率为65.59%。
    市场综述
    本周医药版块下跌5.11%,川财行业涨跌幅排名21/28,跑输大盘0.96%;医药三级行业指数普跌,生物制品跌幅相对较小,跌2.11%,化学原料药跌幅最大,跌7.92%。个股方面,周涨幅榜前3位分别为香雪制药(9.99%)、中源协和(7.11%)、华森制药(5.95%);周跌幅榜前3位为恒康医疗(-40.89%)、天圣制药(-34.36%)、九州药业(-18.96%)。
    行业动态:
    1)国家药监局:鼓励创新医疗器械研发。(证券时报)
    2)21药品又降价,涉及辉瑞杨森等药企。(赛柏蓝)
    3)重大突破,天津医院处方要共享。(赛柏蓝)
    公司动态:
    山河药辅(300452):公司发布2018年半年度业绩预告,公司归属于上市公司股东的净利润为3,268.75万元-3,771.63万元,比上年同期增长30%-50%。国药股份(600511):公司发布2018年半年度业绩预告,预计2018年半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比,将增加5,500万元到11,000万元,同比增加10%到20%。扣除非经常性损益事项后,归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比,将增加14,000万元到22,000万元,同比增加30%到50%。海普瑞(002399):公司发布2018年半年度业绩预告,公司归属于上市公司股东的净利润为20,000万元-23,000万元,比上年同期增长2,584.53%-2,987.21%。
    风险提示:仿制药一致性评价推进不及预期,医药政策推进不及预期。

证券日报,业绩猛增推升人工智能板块热度 6只概念股吸金逾8亿元


    昨日,大盘仍然处于阶段性调整中,但以人工智能为代表的部分超跌成长股开始反弹。有分析人士认为,技术性休整后的蓝筹股及优质中小盘股短期或将进入风格再平衡阶段。
    从盘面来看,昨日,人工智能概念板块涨幅接近3%,板块内近九成概念股实现上涨,其中,大立科技、盈方微等个股强势涨停,科大国创(7.11%)、美亚柏科(6.72%)、闻泰科技(6.68%)、佳都科技(6.38%)、英飞拓(6.17%)、北京君正(6.13%)、海康威视(5.85%)等个股涨幅也均在5%以上。
    资金流向方面,《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,昨日,42只人工智能概念股呈现大单资金净流入态势,合计大单资金净流入10.20亿元。具体来看,海康威视大单资金净流入居首,达到43410.41万元,中兴通讯紧随其后,大单资金净流入24281.31万元,此外,科大讯飞、中科曙光、盈方微、美亚柏科等4只个股大单资金净流入也均在2000万元以上,分别为:4117.89万元、3379.25万元、3314.84万元、2884.68万元,上述6只概念股合计大单资金净流入就达到8.14亿元。
    较为优异的业绩表现,也令人工智能未来发展前景的良好预期进一步强化,机构普遍对其在二级市场引发的市值效应持有乐观态度。数据显示,截至昨日,共有68家人工智能相关上市公司已披露2017年年报业绩预告或业绩快报,其中,2017年净利润实现或有望实现同比增长的公司达到50家,占比73.53%。
    从预计净利润同比增幅来看,10家公司有望实现2017年净利润同比翻番,恒生电子(2688.20%)、闻泰科技(608.00%)、三丰智能(360.00%)等3家公司2017年净利润同比增长有望超3倍,其他2017年净利润有望翻番的公司还包括:汉鼎宇佑(169.92%)、卓翼科技(137.81%)、昆仑万维(124.84%)、汉王科技(111.08%)、佳都科技(100.00%)、京山轻机(100.00%)、慈星股份(100.00%)。
    近年来,人工智能一直是政策和资本关注的重点,业内人士指出,在移动互联网技术发展与应用不断成熟基础上,互联网+人工智能已在大力发展中,成为未来科技革命和产业变革的新引擎,也将带动和促进传统产业的转型升级。从目前的发展趋势看,将来人与物、物与物之间的对话、指令、自动化控制,很有可能大部分将由人工智能程序控制,甚至实现“万物互联”。如今的人工智能应用范围甚广,包括机器翻译、智能控制、专家系统、机器人学、语言和图像理解、自动程序设计、航天应用等等。
    在人工智能概念股重返风口的背景下,机构对人工智能概念股的热情也在不断升温。近30日内,共有26只人工智能概念股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级,其中,中兴通讯、美亚柏科、爱尔眼科等3只个股机构看好评级家数均在10家以上,分别为:15家、14家、12家,此外,恒生电子(9家)、东方国信(9家)、中科曙光(7家)、大华股份(6家)、歌尔股份(5家)、海康威视(5家)等个股也均获得机构扎堆看好。

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中证网,道道全(002852)拟投建100万吨/年食用油综合加工项目




  中证网讯(记者 欧阳春香)道道全(002852)7月12日午间公告,公司与广东茂名滨海新区管理委员会就公司在茂名滨海新区投资设立道道全粮油茂名有限公司,并投资建设100万吨/年食用油综合加工项目事宜,签订《项目合作协议》。项目投资总额预计10亿元,建设总工期预计24个月,主要从事粮油生产销售。项目有利于公司扩大粮油的产能规模,完善产业布局。

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长城证券,通信行业双周报2018年第15期:5G建设有序推进 行业变革孕育新机遇


    行情回顾:本期(2018.07.16-2018.07.27)沪深300指数上涨0.82%,收于3521.23点。创业板指下跌1.48%,中小板指下跌0.54%。通信(申万)指数本期上涨2.00%,收于2098.07点,位于申万28个一级行业第13位。细分行业看,通信运营板块领涨,涨幅为4.08%。
    本期要点研发建设有序推进:我国5G推进组组长王志勤表示,5G技术研发试验第三阶段测试已经进入到中期,5G技术研发试验第三阶段测试已经进入到中期,相关系统厂商基于预商用硬件平台研发了支持NSA组网模式的5G系统产品,符合NSA组网模式的主要功能;9月份前完成NSA的外场测试及SA的室内测试;今年年底将完成第三阶段测试的所有测试项目。此外,中兴通讯也重启5G第三阶段测试,顺利完成3GPPR15NSA模式3.5GHz室内基站和5G核心网测试。
    西班牙5G频谱拍卖结果发布,西班牙沃达丰、Orange西班牙、西班牙电信分别竞拍到了3.7GHz频段90MHz(1.98亿欧元)、3.6-3.8GHz频段60MHz(1.32亿欧元)、3.6-3.8GHz频段50MHz(1.07亿欧元)资源。
    三星正式发布3.5GHz频段5G商用设备系统。高通推出全球首款面向智能手机和其他移动终端的全集成5G新空口(5G)毫米波及6GHz以下射频模组。行业大事件不断,孕育新机遇:
    7月17日,国资委召开年中会议,会议提出,下半年稳妥推进2-3家央企集团层面实施股权多元化,要稳步推进装备制造、煤炭、电力、通信、化工等领域中央企业战略性重组。
    7月20日,由武邮院和电科院联合重组成立的中国信息通信科技集团有限公司在武汉正式挂牌运营,在成立大会上,中国信息通信科技集团与武汉市签订了战略合作协议,协议明确,武汉市政府将在集团总部建设、产业基金配套等方面支持中国信息通信科技集团做大做强做优,中国信息通信科技集团也将积极助力地方经济建设。
    7月23日,中国铁塔在香港进行首次公开招股(IPO)路演,计划于8月8日正式挂牌交易。此次发行集资最多约680亿港元。在此次招股过程中,中国铁塔引入了10位基石投资者,其中高瓴资本用31.39亿港元认购最少约19.86亿股,阿里巴巴旗下的淘宝中国及中国石油集团各以约7.85亿认购最少近5亿股。
    此外,近期运营商高管出现了较大的变动:中国邮政集团公司总经理、党组书记李国华先生将出任中国联通集团总经理;中国联通总裁陆益民先生调任中国通用技术出任总经理;中国电信集团总裁兼首席运营官刘爱力先生辞职,接替李国华担任中国邮政集团公司总经理兼党组书记。
    投资建议:我国5G技术研发试验第三阶段测试有序开展,预计9月份前完成NSA的外场测试及SA的室内测试,今年年底将完成第三阶段测试的所有测试项目,建议关注5G产业链相关优质公司烽火通信、中际旭创等。我国通信行业大事件不断,孕育新机遇,建议关注体制改革助力通信行业做大做强相关标的中国联通、烽火通信等。此外,继续看好网络可视化、北斗、IDC、物联网等细分板块优质个股中新赛克、恒为科技、合众思壮、海格通信、光环新网、高新兴等,建议关注。
    风险提示:中美贸易政策发展超出预期的风险;5G、网络可视化、北斗、云计算、IDC、物联网等行业发展不及预期的风险;通信行业改革成效不及预期的风险;通信板块估值下行的风险。

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方正证券,国光股份(002749)2018年半年报点评:公司业绩稳定增长 产能释放在即


    事件分析与结论:
    1、农药业务支撑盈利,公司业绩稳定增长
    近日,公司公布2018年上半年财报,报告期内公司共实现营业收入4.85亿元,同比增长15.19%;归母净利润1.38亿元,同比增长10.53%。公司业绩稳定增长主要受益于公司农药业务的稳定增长。公司主要从事植物生长调节剂、杀菌剂和高效水溶性肥料的研发、生产、销售和套餐解决方案,是国内植物生长调节剂的龙头企业。2018H1公司农药业务实现营收3.71亿元,业务实现营收1.13亿元,分别同比增长17.41%、8.39%。费用方面,2018H1公司新产品开发,加大了科研方面投入,增加了研发支出;管理费用和研发投入分别为0.34亿元、0.18亿元,分别同比增长39.01%、68.99%。
    2、登记证持有种类众多,公司扩能释放在即
    植物生长调节剂可在作物生长发育进程中起到巨大促进作用,为农业生产带来较大经济效益和社会效益。近年来,植物生长调节剂的研发及生产呈现一定程度的增长趋势,但"三证"齐全的生产企业有限,且其中多数企业经营单一原药或制剂产品。公司作为国内最多的植物生长调节剂及制剂登记证持有企业,拥有植物生长调节剂原药登记证13种、制剂登记证33种,此外有肥料登记证39种。而登记证认证周期长达3~4年,加上研发周期5~6年,牢牢筑起产品行业壁垒。在市场规模方面,公司拥有覆盖全部省会和地市级城市的2300多个经销商,拥有销售和配套技术人员600多人,建立起"套餐销售模式"。2018年底,公司年产1.9万吨环保型农药制剂生产线项目、年产6000吨植物营养产品生产线项目、年产2100吨植物生长调节剂原药生产线项目均将建设完成,完善的销售网络为新增产能提供完善配套。
    3、排污许可要求提高,园区优势更加突出
    公司现有厂区为50亩,IPO募投项目面积160亩,主要用于新增产能,后续扩大130亩用于老厂区搬迁。目前,国内365家登记的植物生长调节剂厂家中拥有排污许可证的不足40%。随着园区排污许可要求提高、登记证认证周期加长、排污许可证获取难度加大,公司行业集中度将得到进一步提升。一方面,登记证借用租用乱象得以抑制,公司的园区优势更加突出;另一方面,土地流转实施、消费升级、特色小镇建设以及"园林城市"等政策刺激也将促使植物生长调节剂及制剂产品需求量大增。
    4、员工持股计划彰显发展信心
    人才是一个企业发展的核心竞争力,股权激励可以助力人才储备,增强科研实力、技术水平以及产业优势,2018年6月26日,公司员工持股计划合计向5名高管、91名中层管理人员及核心骨干授予限制性股票151.09万股,占公司总股本的1.17%。完成持股计划后,公司核心团队持股占比高达62%,管理行动一致性强,对公司控制力强。持股计划保障了管理层和人才团队利益,强化了公司内部凝聚力和管理优势,充分彰显未来发展信心。
    5、投资评级与估值
    预计公司2018-2020年归母净利润分别为2.33、3.30、4. 28亿元,EPS分别为1.81、2.56、3.32,对应PE分别为22、16、12,给予强烈推荐评级。
    6、风险提示
    新增产能建设进度不及预期,登记证认证进展缓慢。

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浙商证券,计算机行业:佳都科技、启明星辰


    1、上周,人工智能领域政策利好不断。先是上海市发布《关于本市推动新一代人工智能发展的实施意见》,为上海市人工智能领域发展提供指导方向,并提出了到2020年产业规模要超过1000亿元的发展目标。然后素有“中国光谷”之称的武汉东湖高新区发布了《促进人工智能产业发展的若干政策》、《东湖高新区人工智能产业规划》,提出未来三年将每年设立不低于2亿元的人工智能产业发展专项资金,支持人工智能发展。随后科技部召开新一代人工智能发展规划暨重大科技项目启动会,宣布成立新一代人工智能发展规划推进办公室。同时,公布了首批国家新一代人工智能开放创新平台名单。首批四个开放创新平台分别由BAT+科大讯飞牵头建设,具体包括自动驾驶、城市大脑、医疗影像、智能语音这四个领域的国家级开放创新平台。我们认为,近期上海市及科技部在人工智能领域的推进是在今年7月份国务院发布《新一代人工智能发展规划》之后的具体政策落地,代表了国家人工智能规划的稳步推进。而首批选择的四个人工智能方向均具有市场空间广阔、技术发展相对成熟、重要性相对突出等特点,代表了人工智能落地应用的前沿方向。此次这四大应用方向得到政策支持有望进一步加快技术落地以及产业生态形成,我们看好在这四个应用方向上具有领先优势的企业。
    2、上周,百度公司举办2017年百度世界大会。在此次大会上,百度除了发布首款AI智能音箱ravenH外,也重点介绍了其自动驾驶平台进展。百度Apollo开放平台已经有6000多个开发者在使用,其中有1700多个合作伙伴加入了阿波罗的项目,也有超过100个合作伙伴申请获取Apollo的开放数据。百度此前预计2020年左右实现无人车量产,此次宣布将和金龙汽车合作生产一款无人驾驶的小巴车,并在2018年7月份实现量产,而在2019年江淮汽车与北汽都将会生产基于Apollo的自动驾驶汽车。结合近期百度牵头建设自动驾驶国家新一代人工智能开放创新平台,自动驾驶产业发展超乎预期,建议关注传感器、高精度地图、车联网等细分领域。
    3、我们建议从两个角度对计算机行业进行布局,其一,关注具有明确成长性、高景气的细分板块,稳健的业绩增长将成为股价的护城河。例如网络安全板块,其具有较强的成长空间,长期发展潜力巨大。其二,关注属于行业前沿,具有较强业绩爆发性的新技术和新趋势。例如大数据、人工智能、云计算这三个细分方向。
    4、风险提示:技术发展及落地不及预期;行业增速不及预期风险;估值水平持续回落风险;商誉减值风险。

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中金在线,天信投资:新高过后 更需筹码助力资金续势!


  8月8日,沪指全天仍以震荡整理为主,平台上巩固趋势,修复筹码。创业板指方面,指数更为力挺,盘中强势反弹,收盘时以最高点收官今日行情。截止收盘,沪指上涨2.41点,成交量2557.7亿,报3281点;深指上涨45.17点,成交量2712.4亿,报10496点;创业板上涨29.99点,成交量660.7亿,报1762点。今日涨停的股票共计37家,其中ST涨停1家,新股涨停15家,次新股涨停3家,自然涨停18家;两市的涨停板数据显示,连续三天出现自然涨停18家。跌停股票共计5家,主板共计2家,中小创业板共计3家。
  本轮反弹在8月2日,指数突破18个月来的新高,创出3305点高点。新高过后,经过震荡整理,目前指数的位置,仍是在平台上震固筹码。一剑新高,指数一日收复2个高点,下一城,下一计,更需筹码助力,资金续势,所以平台的震固,可以消化4-8个月的套牢盘,也可以修复白马股启动的趋势性行情。
  机会方面,8月7日,据国家企业信用信息公示系统官网显示,“中国雄安建设投资集团有限公司”已于2017年7月18日正式成立,注册资本为100亿元,企业类型为有限责任公司(国有独资)。据了解,该公司经营范围包括以其自有资金对外投资,其唯一股东为河北省人民政府。日前雄安新区第二轮规划设计咨询会议结束,根据安排,下一步将开启项目招标。雄安建设投资集团在该时间节点成立意味着新区建设即将进入正式阶段,8月雄安新区概念个股将有望获得持续发酵。个股表现上,雏鹰农牧、建投能源、东方能源、汉钟精机、启迪设计、河北宣工、ST坊展,今日股价攻过涨停,其中雏鹰农牧、建投能源、启迪设计、河北宣工、ST坊展,成功封锁涨停板。
  热点方面,猪肉、区块链、生态农业、电子竞技、钛白粉、国产软件、P2P概念、人工智能、移动支付、食品安全等,涨幅排名靠前,个股表现活跃。特钢、白酒、农机、水利、锂电池、石墨烯等,跌幅排名靠前,短线需要回避资金分化带来的风险。
  天信投资陈惠提示,趋势不变,机会不减。时隔18个月,2638点以来的趋势位置,短线再度回到趋势位置修复。操作上,短线依旧建议控制5-7成仓位,因热点转换较强,建议把握短线行情。

招商证券,高新兴(300098)中标中国联通物联网模组项目 技术领先地位突显


    事件:7月31日,中国联通公布物联网无线通信模组公开招募评审结果,高新兴在2G、3G、4G、NB模组部分均中标,其综合评分结果为2G、3G、4G部分位列第一,NB-IoT部分位列第三,最终采购份额视后续项目情况而定。
    评论: 
    1、高新兴获中国联通物联网模组招标项目中多项第一,立足技术优势,突显领军地位
    此次中国联通物联网无线通信模组招标中,在2G、3G、4G、NB模组部分分别有7、10、9、20家公司中标。去年10月份高新兴以技术和商务双第一的成绩中标中国电信NB-IoT“宇宙第一标”项目,今年的中国联通的物联网模组招标中,公司模组产品的综合评分在2G、3G、4G模组部分均位列第一,在NB模组部分位列第三名,两次中标均排名靠前足见运营商对其充分认可,也全面突显了其模组技术的领先性。高新兴立足核心连接技术,与三大运营商加强技术和产品合作,携手推动物联网产业发展,逐步夯实行业领军地位,。
    2、高新兴全面布局物联网模组,NB-IoT技术突破赋能更多物联网应用。
    公司全面布局物联网模组,覆盖从2G到4G全系列模块产品,能够满足在视频监控、车联网、智能表计等各个垂直应用领域的多样化需求,并逐步凸显技术实力,夯实物联网行业领军地位。作为首批推出NB-IoT模组的厂家之一,公司最新推出的ME3616模组集成了“NB-IoT+北斗”的双重核心功能,具有超小尺寸、降低能耗、易开发、以及性能优于同类竞品等优势。此外,高新兴物联发布了该模组支持WelinkOpen方案的SDK,将模组内部处理器、RAM、ROM等系统资源开放给客户,使得客户能够快速进行二次开发,赋能更多物联网应用。
    3、纵向卡位车联网终端市场,前、后装领域表现优异,助力快速成长
    高新兴作为全球领先的4G OBD设备和服务供应商,是首家提出OBD协议自适应解决方案,持续发力车联网业务,目前海外OBD业务进军AT&T,德国T-Mobile,加拿大Rogers,Telus和Bell,瑞典运营商TeliaSonera,并启动了马来西亚、新加坡、西班牙、比利时、墨西哥、中国香港等国家和地区的测试工作,出货量持续增长可期。另外,公司国内车联网前装市场增速可观,预计2018年给吉利供应的4G车规级模块的规模有望大幅提升,且随着T-BOX终端产品实现供货,为其整体车联网业务加速发展提供动力。
    4、投资建议:维持强烈推荐-A。
    我们看好公司未来发展,基于物联网行业景气度持续提升,结合公司车联网终端和模组的核心竞争力,在大交通领域持续开疆拓土,公司未来增长可期。另外,公司立体云防以及警务终端和软件等自研产品逐步抢占市场,打开广阔的成长空间。此次物联网模组全面中标再次突显其技术领军地位。预计公司2018~2020年净利润分别为6.08亿、7.98亿和10.40亿元。当前股价下对应PE分别为22.3X、17.0X和13.0X,维持强烈推荐-A!
    风险提示:海外OBD终端出货量存在不确定性,物联网模组竞争加剧。

中泰证券,轻工行业周报:把握包装板块投资机会


    家居板块:贸易摩擦背景下短期关注内销市场的需求释放及其对应优势标的,中长期建议布局行业格局好,以及商业模式符合长期趋势的标的。
    定制家居:我们看好:1)产品矩阵全,具备家居新零售属性的企业。一站式、定制化、多品类,服务属性和零售属性增强将降低地产周期因素的影响。长期推荐擅长服务与数据分析的定制家居新零售领导者尚品宅配。公司北京C店开张,当天还与网易严选、苏宁易购等签署合作协议(腾讯家居网),共同发展C店大家居业务。另外关注传统渠道龙头欧派家居;2)具备高成交率的企业。客流量相对稳定情况下,高成交率将帮助企业实现有效率地营收增长,推荐传统渠道优秀的欧派家居以及新渠道发展优异的尚品宅配。建议继续关注底部推荐的志邦股份。公司木门扩张较快,大家居事业线开始整合,未来是二线橱柜像一线全屋定制进击的白马龙头。
    软体家居:行业格局佳,顾家家居中长期推荐。(1)软体家居受精装房影响小,更多还是依赖零售渠道,未来拓品类/拓渠道逻辑较为顺畅,预计顾家家居未来3年将新增1000家门店,同时在布艺、功能沙发、床垫领域拓展加速;(2)汇兑及原材料成本回落将对冲贸易摩擦等不利因素;(3)中长期是大家居龙头,做"中国版"的宜家。另外,软体黑马建议关注喜临门。
    精装房政策稳步推进,地产企业集中采购趋势明显。推荐工装业务占比高,客户结构好的帝欧家居,建议关注大亚圣象。欧神诺:公司长期与碧桂园、万科、恒大等房地产企业深度合作,公司有望持续受益地产集中度提升。另外,帝王洁具主营的瓷砖业务市场空间较大,且依然处于发展早期,帝王洁具与欧神诺合并为帝欧家居后,资本+产业+客户+营销网络协同推动双方强者恒强。 造纸板块:造纸板块前期受行业淡季及贸易摩擦影响估值下滑较大,三季度随着行业旺季窗口开启,下游需求提振有望提升纸企盈利能力并带动估值修复。此外,对近五年A股市场的回溯分析发现,除2015年外,造纸板块在三季度对沪深300的超额收益均处于上行区间。我们认为,伴随中报窗口期临近,造纸板块配置价值将逐步显现。
    包装纸:旺季来临废纸稀缺性显现,关注龙头外废配额红利。根据国务院《关于全面加强生态环境保护,坚决打好污染防治攻坚战的意见》中的表述,国家将力争在2020年年底前基本实现固体废物零进口。外废进口量逐步下降直至归零可能性较高。由于2017年我国废黄板纸回收率已达73.8%,短期内单纯依靠回收率的提升难以填补空缺,而纸企拓展木浆造纸工艺或在海外建设浆厂又需要较长的周期,可以预见,废纸将成为稀缺资源。三四季度箱板瓦楞纸新增产能预计逐步投放,可能导致新一轮对废纸资源的争夺并重新推高国废价格,国废外废价差有望重新拉大。从外废配额分配上看,今年前十家企业配额占比由2017年的%增至89%,利好龙头巩固成本优势。龙头因外废配额坐拥盈利能力红利效应明显,推荐箱板瓦楞纸龙头山鹰纸业、建议关注港股龙头玖龙纸业。
    文化纸:纸价逐步企稳,关注龙头资源优势。近期白卡纸价格在大跌后稳步回调,从企业报价看,双胶、铜版纸价格有望逐步企稳。成本端,欧洲市场木浆价格依然处于持续上行阶段,而国内木浆报价今年基本走平,原因可能在于太阳纸业的化学浆新增产能对浆价上行起到了一定的缓冲作用。但国外木浆市场继续涨价表明全球供需格局依然偏紧,因此我们认为浆价三季度高位震荡可能性较大。近期太阳纸业公告增资老挝公司用于浆纸项目扩产;晨鸣纸业公告新建轻质碳酸钙项目,表明文化
    纸龙头企业正通过不同策略尝试提升对制浆造纸成本的掌控能力。我们认为未来木浆系纸企的资源禀赋优势将对盈利能力起到更加重要的作用。推荐浆自给率有望继续提升,并拥有可大幅降低成本的制浆技术的木浆系龙头太阳纸业。 包装板块:关注龙头裕同科技新发展。今年公司优势业务消费电子包装发展平稳,烟标、酒包、化妆品包等非消费类电子业务进展较大,预计明年新业务迎来放量年,发展势头超预期,叠加消费类电子明年复苏的利好因素,当下包装龙头裕同科技迎来较好布局点。同时,去年由于原材料、汇兑及部分新品未形成规模效应毛利也受到较大影响,预计后期利润也将回暖。
    消费升级板块:建议关注好太太、晨光文具和中顺洁柔。好太太:国内晾晒行业龙头,布局智能家居助力长期业绩高速增长。晨光文具:中国文创用品龙头优势,B端业务继续放量,九木杂物社提供新的利润增长点。中顺洁柔:2016年行业前四大品牌只占约35%的市场份额,行业集中度提升有较大空间。浆价高位运行有望加速行业集中度提升趋势。公司通过提价与产品结构调整良好地对冲了成本压力,持续看好公司未来盈利能力。
    本周核心组合:裕同科技、欧派家居、志邦股份、顾家家居、晨光文具。
    风险提示:原材料价格上涨风险,地产景气程度下滑风险。

证券时报网,海利生物(603718):获牛散章建平再度举牌 持股达15.37%




    e公司讯,海利生物(603718)1月8日晚间公告,截至当日收盘,股东章建平及其一致行动人方文艳、方德基、方章乐,通过大宗交易和集中竞价交易,累计增持公司股份9898.73万股,占总股本的15.37%。此次增持3220.02万股,占总股本的5%。海利生物2018年11月1日晚曾公告,获章建平举牌,持股达10.37%,章建平拟继续增持2000万元-6亿元。此次增持金额为4.34亿元,后续将继续实施该增持计划。

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