炒股万1到千三

佣金万1,融资利率5.8%,不限资金量,千万以上融资利率5.5%

排名前三,大型上市券商合作渠道 省钱就是赚,省出来的是自己的
手续费团购,站长给各位股民的福利

股票手续费万分之1

不限资金量,股票佣金万1包含规费,取消最低五元收费,1万元交易额收1元佣金
适合定投高频交易策略

股票手续费万分之1, 介绍朋友一起开,帮他也省钱,省钱就是赚,省出来的是自己的

融资利率5.8%

融资利率5.8%,千万以上5.5%,低于同行2%,融资50万,一年省1万元,加上佣金一个月至少省1000元,省钱就是赚
券源多,300万以上可约券,锁券

期权手续费1.8元/张

期权手续费1.8元/张,包含1.6交易所收费

咨询五分钟,省钱三五万

QQ微信:4556-31158
点击长按复制微信号或扫描二维码添加好友咨询


扫一扫加微信咨询

可怕的高佣金

     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

华泰证券,航天军工行业周报(第三十六周)


    本周观点
    上周上证综指下跌0.84%,中信军工指数上涨4.50%,军工板块逆势上涨,涨幅位列行业首位。上周涨幅前五个股分别为中国应急(28.00%)、爱乐达(16.05%)、晨曦航空(13.20%)、北方导航(13.13%)、中国动力(11.58%)。军工板块半年报披露完成,主机和核心配套企业进入利润上升期,航空装备迎来产业链拐点,总机类单位表现优秀,预收账款等与订单相关指标同步增长,军工龙头业绩亮眼,板块整体实现逆势上涨。
    子行业观点
    主战装备产业链建议关注:内蒙一机、中航沈飞、中直股份、中航飞机、航发动力;核心配套企业:中航机电、中航电测、中航光电、航天电器等。军民融合方面,建议关注华测导航、火炬电子、高德红外、航新科技、天银机电、红相股份等;国企改革建议关注四创电子、国睿科技、航天晨光、航天动力、航天科技等。
    行业推荐公司及公司动态
    上周我们相继发布了中航电测、隆华节能的首次覆盖深度报告,以及军工行业2018年半年报业绩总结报告。
    风险提示:军费增长低于预期、改革进度不达预期风险、武器装备研制进度不达预期风险。

中国证券网,产业资本抢筹银行再现 晨鸣纸业(000488)稳坐南粤银行大股东




  上证报中国证券网讯(记者 张玉)造纸业龙头晨鸣纸业近日公告称,旗下子公司湛江晨鸣受让广东南粤银行股权事宜近日获广东银保监局批复。湛江晨鸣受让广东南粤银行5家法人股东出让的股权共计约9.5亿股,股权转让金额超过17.7亿元。本次受让完成后,加上此前认购的该行增发股份3.56亿股,湛江晨鸣将持有广东南粤银行股份13.1亿股,占总股本的16.62%,成为其第一大股东。
  无独有偶,12月2日,宁沪高速全资子公司宁沪投资公司及宁常镇溧公司通过二级市场合计增持江苏银行股份1.35亿股,跻身江苏银行前十大股东。
  业内人士认为,银行基本面良好,同时具备低估值、高分红、高股息率等特点,对产业资本等长线资金来说颇具吸引力,预计银行股估值修复的空间及动力都较足。
  南粤银行三季报显示,截至9月末,该银行总资产为2030.2亿元,前三季度实现净利润13.61亿元,较去年同期增长19.79%;不良贷款率1.70%,较去年同期的1.78%有所下降。
  早在2018年5月,晨鸣纸业便披露了其入股南粤银行的想法。根据当时公告,晨鸣纸业下属子公司湛江晨鸣拟以自有资金,按照广东南粤银行2017年12月31日经审计每股净资产1.86元的价格,认购上述定增及转让股份。
  这是一笔双赢的交易。以湛江晨鸣为例,造纸业是一个资金密集型产业,设备投资、原料采购、技术升级、人才引入等都需要大量资金投入。入股南粤银行后,双方可展开充分合作,可以实现资源互补、合作共赢,推动金融与实体经济的深度融合。
  另一方面,考虑到银行业长期向好,本次湛江晨鸣入股南粤银行并成为其第一大股东,不仅提升了公司优质资产的比例,更有利于整合相关金融资源优势,对提高公司的知名度和影响力,创造更好的经济效益,促进企业高质量、可持续发展,都将发挥重要作用。
  对于本次股权受让事宜,南粤银行方面表示,湛江晨鸣参股南粤银行,有利于该行增强资本实力、优化股权结构、提高风险抵御能力,有利于该行更好地支持实体经济。

炒股万1到千三

广州万隆,A股压抑许久的量能汹涌喷发 市场短线迎来做多窗口期


  周一A股如期上涨,最终大盘时隔三个月再次站上60日线并重返3200点,创业板则大涨近1.5%,个股方面更是有超过60只涨停板涌现。
  那么A股在一风险暂时宣告解除后,反弹会剑指何方?6月是一个重要的时间窗口,既有月初A股正式纳入MSCI,同时美联储议息会议也会在中旬召开,所以这一波反弹的拐点出现时间我们先看到5月底。
  同时,也可看到中国石化、中国神华和工商银行等一批指标蓝筹午后集体砸盘,这让投资者耳边又响起前两天上交所理事长关于坚决防止股市大起大落和暴涨暴跌的讲话。毕竟大盘两天涨幅已超50点,所以郭嘉队再度出手抑制市场炒作情绪过热。
  所谓好饭不怕晚,一口也吃不成一个胖子,反弹行情核心是个股有结构性赚钱效应,单纯大盘回到原来高位并没有多大意义,所以这里指数缓一缓其实更利于后市健康可持续上行,这个缺口后面大概率还是要回补的。
  再说说盘面,随着做多情绪被充分激活,各路题材热点纷纷表现活跃:知识产权相关概念股走强,如上海科传全天封死涨停;而生态环保会议落幕带来政策红利的环保股则上演高开低走,仅有少数强势股如鹏鹞环保、上海冼霸以及博天环境封住涨停;此外,化工为代表的业绩预增这条线进一步遭到资金大肆追捧并上演罕见涨停潮,宝利国际、兰太实业以及江山股份等多股先后拉板;更值得一提的是在宏川智慧接力走妖带动下,两市连板股数量明显增加,这是市场人气回升最有力证明。
  同样令人振奋的还有前期持续观望的资金都趁着这一利好刺激集中入场,A股被压抑许久的量能汹涌喷发,短线迎来难得的做多窗口期,投资者当前最好的策略是持股待涨,贸然去追高追强显然风险收益不成正比,等到反弹切入纵深方向后再调仓去弱换强也不迟,同时对于涨价驱动业绩预增这条线可继续深挖股价低位补涨需求强烈的品种。

推荐排名前三的大型券商合作渠道,东吴证券炒股万1到千三 东吴证券佣金标准万1到千三,股票佣金万1,包含规费,不限资金量, 两融利率6% ,个股期权1.8元/张 ,大券商技术实力有保障

信达证券,煤炭行业周报每周观点:需求呈现淡季不淡 板块一季报业绩有望超预期


    18年投资策略核心观点:18年煤炭消费增速在能源消费弹性恢复叠加能源结构调整阶段性放缓中继续回升,但供给端产能与库存自然出清叠加扩张性投资乏力,产量增速将明显下滑,18年供需缺口明显进一步放大,同时全球陷入煤炭紧缺状态,价格继续上扬而非预期的稳中有降或维持高位。由此带来业绩增速继续高企,同时悲观预期证伪后估值明显修复,在业绩超预期和估值提升下,煤炭板块迎来历史性重大投资机会(详见12月14日信达证券发布的18年煤炭策略报告)。
    煤炭供给端,根据统计局数据,18年3月全国重点煤矿原煤产量15813万吨,同比增加474万吨,增幅3.09%。3月份煤炭净进口2,648万吨,增速27.81%,一季度煤炭净进口7,444万吨,增速19.57%。一季度供给端增量的主导力量来自净进口的大幅提升(反映出国内供需缺口的加大),春节期间紧急抢运导致库存从上游向下游转移,以及春节强令不停产导致了阶段性增长和产品转移,但从实际调研情况看,所谓“先进产能”释放的作用甚微,统计数据增长很大程度为表外转表内,反而是边际成本较高的部分煤矿在高煤价驱动下产量有所增长。这部分边际产量在市场煤价回落后出现成本倒挂,已受到限制。
    下游需求端,库存进入下降通道,截至4月13日,沿海六大电厂煤炭库存1409.56万吨,较上周同期下降26.26万吨,环比降幅1.83%;日耗为68.15万吨,较上周同期下降0.91万吨/日,环比降幅1.32%;可用天数为20.68天,较上周同期减少0.11天。值得注意的是,进入4月以来,全国发电量继续保持快速增长,4月1-6日,全国发电量同比增长10.04%,同比提高4.62个百分点,且至今电厂日耗不但没有呈现淡季特征,反而较3月环比有所提升,,呈现出淡季不淡的局面,这说明了我们反复强调的电力和能源消费弹性继续恢复。4月7日至30日大秦线进行春季集中检修,从上周情况来看,虽然检修开始后大秦线运量明显减少,但蒙冀线运量持续增加,4月10日,蒙冀线煤炭到港运量达到20列,较月初增加一倍,对港口货源供应形成了明确补充,另外部分产地煤矿库存出现积压上涨,库存持续居高,物流瓶颈作用并无显现,短期内继续压制动力煤现货价格向绿色区间靠近。
    煤焦板块,焦炭方面,当前徐州地区环保限产执行力度较大,但其他地区主流焦企开工基本维持前期状态,加之炼焦煤价格持续下跌让利焦企,焦企暂时大面积限产的可能性较低,在供应暂无明显收紧的背景下,短期内焦炭弱势局面难改,后期重点关注原料成本对焦企开工的影响以及环保政策的持续性和实施范围情况。焦煤方面,焦企为控制成本,多以小单采购为主,地方煤矿出货压力不减,甚至个别低硫主焦煤矿也开始出现出货压力,产地库存开始积压,焦煤市场价格下调。其中临汾安泽低硫主焦煤年后最高跌幅120-140元/吨左右,吕梁地区高灰低硫主焦煤年后最高累计跌幅150元/吨,短期看焦煤价格继续承压。
    我们认为,4月下旬市场煤价有望进入底部区域,在绿色区间上限和年度长协560~570元左右得到明显支撑,且4月中下旬将迎来煤炭板块一季报,根据一季度煤价来看,虽然一季度呈现倒“V”形走势,但整体看坑口和港口实际销售煤价的中枢仍然呈小幅上行趋势,同比增速分别为7.01%和10.37%左右,板块业绩有望继续超预期提升,板块估值有望得到修复。因此,我们对4~5月份的煤炭板块并不悲观,估值错杀后迎来了明显的配置机会,且有望在二季度末伴随迎峰度夏带来新一轮业绩与估值双升。标的方面,我们重点推荐动力煤龙头兖州煤业(重点推荐)、中国神华(重点推荐)、陕西煤业、阳泉煤业等,炼焦煤如西山煤电、平煤股份、潞安环能、冀中能源、开滦股份、盘江股份。
    宏观数据点评:3月主要经济数据均出现不同程度的回落,加深了市场对经济下行压力的担忧情绪,但我们认为无需过度解读,展望4月和二季度,经济仍将保持韧性,稳中向好的局面或将维持。首先,从历史数据看春节后出现贸易逆差是大概率事件,一季度整体出口同比增长14.1%,好于去年同期也好于去年全年。市场上针对中美贸易摩擦的担忧,从目前的表态来看,我们认为我国更倾向于通过扩大进口来达到双赢的目的。因此在全球经济稳健复苏的背景下,18年我国对外贸易情况仍将向好。其次,在严监管下表外转表内、非标转标是融资结构变化的必然趋势,这种变化确实会对融资增速产生显着影响。但从融资主体的角度看,今年一季度企业融资情况好于去年,这反映了企业对资金需求的增加,未来这种变化伴随着工业增加值增速的企稳有望进一步验证。最后,对于通胀我们仍然坚持18年通胀无虞的观点,全年CPI中枢在2.3%左右,此外PPI与油价紧密相关,我们预计若二季度油价中枢在65美元/桶以上,PPI将会出现上行,在这种情况下出口商品价格指数将会回升,有利于出口增速的恢复。且我们从经济的高频数据发用电量来看,4月份已经呈现出比3月份更好的表现。
    重要资讯:一季度全国铁路煤炭日均装车9.34万车,同比增长10.6%,环比增长12.2%。(国家发改委)根据我们调研发现,装车同比增长一是库存由上游向下游转移,截止到4月10日,全国主要产煤省部分煤矿存煤1687万吨,环比增加134万吨,增长8.7%,但同比减少587万吨,下降25.8%。二是部分中西部煤矿和个别新建成煤矿在高煤价下产量有所增长。
    煤炭价格及库存:4月11日,秦皇岛5500大卡动力末煤平仓价570元/吨,周环比下降3.68%。
    环渤海动力煤价格指数报收于570元/吨,周环比持平。CCTD秦皇岛动力煤综合交易价格588元/吨,周环比下降0.51%,CCTD秦皇岛动力煤现货交易价格593元/吨,周环比下降2.6%。
    动力煤价格指数(RMB):CCI进口5500(含税)571.3元/吨,周环比下降3.02%,动力煤价格指数(RMB):CCI进口3800(含税)350.10元/吨,周环比下降4.19%,纽卡斯尔港动力煤现货价93.81美元/吨,周环比下降1.28%。截至4月13日,秦皇岛港煤炭库存减少3万吨至653万吨,环比降幅0.46%;截至4月8日,澳大利亚纽卡斯尔港煤炭库存减少55.13万吨至130.66万吨,环比降幅29.67%。
    风险因素:开工旺季上游需求走旺的逻辑证伪,货币政策进一步趋紧。

东吴证券佣金标准万1到千三

国泰君安,莱绅通灵(603900)2017年年报点评:业绩靓丽战略明晰 王室珠宝传奇起航


    投资要点:
    投资l建议:公司定位国内中高端奢侈品蓝海市场,打造王室品牌形象的战略清晰;以影视植入、娱乐营销为优势切入口推广品牌,以一二线直营、三四线加盟模式拓展渠道稳步前进。2018 年在品牌投放加强、渠道快速扩张双轮驱动下下,收入利润继续高增长可期。维持2018-2019年EPS:1.29/1.68 元,预计2020 年EPS 为2.12 元,“增持”评级。
    四季度保持高速开店节奏,蓝色火焰品牌裂变效应显现。公司2017 年实现收入19.64 亿元,同比增长18.94%,归母净利润3.09 亿元,同比增长39.67%,EPS0.91 元,符合市场预期。总门店数712 家,Q1-Q4 公司净开门店分别为28、12、47、47 家。子品牌蓝色火焰单独开店已经达到25 家,品牌裂变将在2018 年产生更加积极效果。
    品牌升级毛利率稳步提高,经营效率提升显着。公司整体毛利率54.5%,同比2016 年提升0.4pct,公司品牌升级莱绅通灵后,整体毛利率稳步提升。公司2017 年经营性现金流1.61 亿元,同比大幅提升358%,整体动销情况良好。三项费用率下降0.8pct,经营质量提升显着。
    2018 年品牌宣传全面投放,王室珠宝传奇起航。公司目前储备了《归还世界给你》等数部重量级影视宣传,2018 年将集中投放,强化王室珠宝品牌形象,配合加盟渠道快速发展。公司战略目标明晰,激励机制到位。单季度由于门店升级、淡旺季等影响或有波动,但2018 年公司加速发展目标坚定不移,定位打造中高端奢侈品牌,王室珠宝传奇正起航。

东吴证券炒股万1到千三 东吴证券佣金标准万1到千三

证券时报网,近一年上市新股市场表现(8月27日)


    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,近一年两市共有199只新股上市,其中有1只新股迄今尚未打开涨停板。从已经录得的涨停板数量来看,贵州燃气最多,上市以来累计获38个涨停板,累计上涨508.02%。从累计涨幅来看,中石科技涨幅第一,上市以来涨幅高达750.39%,累计录得27个涨停;贵州燃气紧随其后,累计上涨508.02%,获38个涨停,详细数据如下表所示。
    近一年上市新股市场表现
    证券代码 证券简称 上市日期 最新价(元) 上市以来累计涨跌幅(%) 连续一字板数量 
    300684 中石科技 2017.12.27 97.70 750.39 16 
    600903 贵州燃气 2017.11.07 19.32 508.02 12 
    300725 药石科技 2017.11.10 56.39 419.82 15 
    300706 阿 石 创 2017.09.26 40.44 407.30 18 
    603533 掌阅科技 2017.09.21 26.30 351.56 23 
    300708 聚灿光电 2017.10.16 18.00 344.59 24 
    601606 长城军工 2018.08.06 20.06 317.92 14 
    002907 华森制药 2017.10.20 24.93 283.33 14 
    002912 中新赛克 2017.11.21 103.50 282.76 8 
    603056 德邦股份 2018.01.16 24.58 254.90 12 
    300634 彩讯股份 2018.03.23 35.10 240.12 16 
    603712 七 一 二 2018.02.26 21.95 235.46 13 
    601330 绿色动力 2018.06.11 15.06 217.72 14 
    300745 欣锐科技 2018.05.23 53.08 216.73 13 
    603045 福达合金 2018.05.17 43.30 211.51 14 
    300722 新余国科 2017.11.10 40.00 210.96 11 
    603105 芯能科技 2018.07.09 21.48 208.62 14 
    300747 锐科激光 2018.06.25 167.00 204.30 12 
    300624 万兴科技 2018.01.18 71.80 201.78 9 
    300730 科创信息 2017.12.05 21.17 199.48 12 
    300746 汉嘉设计 2018.05.25 24.12 198.15 14 
    002864 盘龙药业 2017.11.16 41.60 188.57 9 
    603259 药明康德 2018.05.08 88.90 185.85 15 
    002916 深南电路 2017.12.13 78.20 183.33 11 
    002915 中欣氟材 2017.12.05 25.86 180.48 14 
    002908 德生科技 2017.10.20 29.72 173.59 14 
    300743 天地数码 2018.04.27 57.28 170.57 15 
    300705 九典制药 2017.10.10 19.79 165.68 9 
    603713 密尔克卫 2018.07.13 42.95 164.63 11 
    300699 光威复材 2017.09.01 42.56 164.25 16 
    603386 广东骏亚 2017.09.12 23.49 163.44 11 
    300727 润禾材料 2017.11.27 24.08 161.36 9 
    002930 宏川智慧 2018.03.28 31.60 157.33 8 
    002932 明德生物 2018.07.10 72.19 145.13 13 
    300700 岱勒新材 2017.09.12 36.14 140.30 15 
    002909 集泰股份 2017.10.26 18.22 139.74 11 
    603283 赛腾股份 2017.12.25 23.53 137.94 13 
    002903 宇环数控 2017.10.13 28.48 133.62 11 
    300454 深 信 服 2018.05.16 98.38 127.21 9 
    300707 威唐工业 2017.10.10 24.50 125.79 8 
    603882 金域医学 2017.09.08 22.30 124.16 15 
    603706 东方环宇 2018.07.09 41.32 119.20 9 
    603260 合盛硅业 2017.10.30 60.03 114.91 11 
    603657 春光科技 2018.07.30 57.00 114.45 7 
    300715 凯伦股份 2017.10.26 21.25 113.35 11 
    600929 湖南盐业 2018.03.26 11.31 112.48 12 
    300701 森霸传感 2017.09.15 39.45 110.52 10 
    603722 阿 科 力 2017.10.25 33.39 107.98 14 
    603605 珀 莱 雅 2017.11.15 45.47 107.61 5 
    603659 璞 泰 来 2017.11.03 48.52 105.01 9 
    

手续费 融资融券 港股通 现金理财收益 融资融券 港股通 现金理财收益 手续费 港股通 现金理财收益 手续费 股票质押融资利率 现金理财收益 手续费 股票质押融资利率 手续费 手续费 股票质押融资利率 手续费 融资融券 股票质押融资利率 手续费 融资融券 手续费 手续费 融资融券 手续费 期权 融资融券 手续费 期权 港股通 手续费 期权 港股通 融资融券 期权 港股通 融资融券 期权 港股通 融资融券 期权 期权 融资融券 期权 期权 融资融券 期权 期权 融资融券 融资融券 期权 融资融券 融资融券 可转债佣金 融资融券 融资融券 可转债佣金 股票 融资融券 可转债佣金 股票 期权 可转债佣金 股票 期权 融资融券 股票 期权 融资融券 现金宝理财收益率 期权 融资融券 现金宝理财收益率 ETF佣金 融资融券 现金宝理财收益率 ETF佣金 500万融资融券利率 现金宝理财收益率 ETF佣金 500万融资融券利率 融资融券 ETF佣金 500万融资融券利率 融资融券 证券 500万融资融券利率 融资融券 证券 1000万融资融券利率 融资融券 证券 1000万融资融券利率 股票 证券 1000万融资融券利率 股票 炒股 1000万融资融券利率 股票 炒股 佣金 股票 炒股 佣金 融资融券费率 炒股 佣金 融资融券费率 股票 佣金 融资融券费率 股票 佣金 融资融券费率 股票 融资融券费率 融资融券费率 股票 股票 股票 股票 证券免5元开户佣金标准是没有标准 各券商成本策略不一样 所以最低标准有差别 一般来讲都可以做到万1

证券时报网,陕西煤业(601225):已累计耗资约6亿元回购股份




    e公司讯,陕西煤业(601225)12月3日晚间公告,截至11月30日,公司以集中竞价方式累计回购6970万股,占公司总股本的0.697%,成交的最高价为8.94元/股,最低价为7.75元/股,支付的资金总金额为5.99亿元。

华泰证券,开元股份(300338)股权激励落地 助力恒企长期发展


    公司推出限制性股票激励计划,实现恒企员工利益绑定
    公司发布公告,拟向子公司恒企教育团队核心管理与业务人员冯仁华等272人定向发行不超过644万股限制性股票,占当前总股本的1.9%。根据方案,本次股票授予价格为9元/股,相对公告日(5月9日)收盘价16.96元折价46.9%。此次限制性股票激励有望充分激发管理和业务团万队的积极性和凝聚力。我们预计18-19年公司业绩有望维持高增长,18年公司PE估值24.61倍处于行业较低水平,维持"买入"评级。
    解锁条件有望超额完成,激励摊销费用对当期业绩影响较小
    限制性股票将在上市后三年分别解锁30%/30%/40%,针对恒企教育解锁条件为:18-20年净利润为1.28/1.47/1.84亿元,对应同比增速不低于18.67%/14.84%/25.17%。考虑恒企对上市公司承诺16-18年合计实现扣非净利3.19亿元,16/17年实际业绩0.83/1.08亿元,18年实现承诺的最低业绩要求1.28亿元。恒企18Q1营收1.93亿元/+127%,我们估算净利润2276万元/+953%,学费回款增速超过60%,维持16-17年高增长态势,我们认为18年考核目标大概率超额完成。此次激励计划成本3751.8万元,18-21年摊销1239/1614/706/192万元,预计对公司总体业绩影响较小。
    校区扩张、高端课程推广、跨赛道发展,恒企有望维持高增长
    我们预计恒企18-20年将维持高速增长,主要得益于:1)校区快速扩张,当前公司各类终端校区超过350家(含天琥、牵引力),根据公司规划,恒企争取完成3年内500家学校、5年内1000家网点覆盖计划。2)产品结构迭代升级,CPA、CMA、财务数据分析师等课程相继推广,高端课程占比扩大,客单价持续提升。3)跨赛道多品牌发展战略顺利推进,整合牵引力(原多迪网络)、天琥教育、恒企教育、央财云研、知源图书,业务从财经会计领域扩展至设计类、IT类、自考等领域,实现盈利来源多样化。
    限制性股票有望激发员工活力,利好公司可持续发展,维持"买入"
    职业教育市场处于早期分散竞争阶段,公司作为线下会计培训龙头,凭借营销、产品、管理优势快速实现标准化扩张,IT、设计、自考等跨赛道复制完善布局,内生外延增长靓丽。我们预计公司18-19年将迎来业绩加速增长,净利润平均增速35%。此次股权激励有望提升恒企核心员工积极性,有助于公司长期可持续发展。维持原盈利预测,18-20年EPS 0.69/0.87/1.07元,对应PE 24.61/19.59/15.78倍。公司当前股价相对于恒企董事长江勇增持价格22.05元折价23%,可比教育类公司18年市值加权平均PE 37.99倍,公司处于估值洼地,维持原目标价和"买入"评级。
    风险提示:市场竞争加剧风险,政策变化风险,业务整合不达预期风险。

国海证券,北大荒(600598)2017年年报点评:混改效果低于预期 关注农垦改革实施


    事件:
    北大荒发布2017年年报:2017年全年,公司实现营业收入29.92亿元,同比减少3.31%;归母净利润7.80亿元,同比增长6.11%。其中,四季度单季实现营业收入7.52亿元,同比增长3.82%;归母净利润1889万元,单季度实现由亏转盈。同时,公司公布2017年年度分红预案,10派2.70元(含税)。业绩基本符合市场预期。
    投资要点:
    结构升级提升亩均收益,玉米涨价推动租金上涨。2017年,公司发包土地面积1042.18万亩,与去年基本持平。得益于种植结构升级,推广有机作物(种植面积78.44万亩)、绿色作物(种植面积536.39万亩),亩均收费达到245.84元,较去年增加5.74元/亩。租金上涨带动公司土地承包业务收入增长2.41%至25.62亿元。近期玉米价格持续上涨,有望带动2018年土地租金继续上涨。
    混改效果低于预期,期待后期扭亏为盈。此前几年,公司工业业务持续严重亏损,对公司造成较大拖累。目前浩良河化肥、龙垦麦芽、北大荒纸业均已引入战略投资者进行混合所有制改革。但2017年由于尚处于混改磨合期,除了北大荒纸业扭亏为盈实现34万元净利润外,浩良河化肥、龙垦麦芽分别增亏4884万元、360万元。不过,随着固定资产减值减少以及人员遣散完成,我们认为后期混改企业盈利将有望改善。
    农垦改革正式落地,关注公司效率提升。公司控股股东为北大荒农垦总公司,此前公司除了生产经营外,实际也行使了较多行政职能。2018年3月,黑龙江省农垦总局告别历史舞台,北大荒集团正式挂牌。这标志着农垦总局整体转制为国有独资公司,企业从以行政管理为主的体制向以资本为纽带的母子公司体制转变。公司拥有丰富的土地、人才、资金等资源,一旦理顺机制,公司整体运营效率有望明显提升。
    盈利预测和投资评级:公司是全国规模最大的种植业上市公司,共拥有土地面积1296 万亩、耕地面积1158 万亩。鉴于目前龙垦麦芽、浩良河化肥混改效果低于预期,我们下调公司2018-19 年盈利预测至8.52/9.34 亿元,2020 年首次盈利预测10.36 亿元;对应2018-20 年EPS 分别为0.48/0.53/0.58 元,对应当前股价P/E 估值分别为 24.2/22.1/19.9 倍。不过,考虑到黑龙江农垦改革已正式落地,公司经营效率有望明显提升,我们仍维持公司增持评级。 
    风险提示:土地租金涨幅低于预期,农产品价格波动风险,公司混改效果低于预期。

太平洋证券,食品、饮料与烟草行业::机构总体偏谨慎 行业又到大涨时 很快普遍创新高


    大部分优质公司再次大幅上涨,部分再创新高 上周,食品饮料板块实现大幅反弹,我们认为,主要是因为近期贸易战形势缓和后, 市场逐渐企稳。另外,食品饮料上市公司经过前期调整后,估值回到了合理水平,业绩方面,从发布业绩预告的公司来看,主流公司中报业绩均超预期,因此在资金偏好的影响下实现大幅上涨,未来一两周这种趋势有望延续。
    市场的谨慎和分歧,是安全的保障 目前市场对食品饮料相对是谨慎的,市场的担忧主要集中在以下几点:第一,担心白酒板块补跌;第二,担心白酒景气度周期向下;第三,担心上市公司业绩不及预期。我们认为,上述三大担忧反映出目前市场的心理,即对负面信息的过于关注,以及对乐观信息本能性的质疑。也正是因为目前市场的谨慎态度,才使得板块估值合理,安全性较高,随着主流白酒企业业绩超预期的逐渐兑现,整个板块有望在犹豫和分歧中上涨。
    我们的观点:今年无忧,大胆持有或买入 从上市公司跟踪和部分公司已经披露的业绩预告来看,绝大多数白酒公司中报业绩都是超预期。不能因为淡季出现少许负面因素,而判断行业景气度向下。近期部分主流酒企停货也为中秋国庆旺季时加大发货奠定了基础, 所以三季报大概率也不会出现业绩低于预期的情况。部分投资者担心近期棚户区改造政策调整以及贸易战会影响白酒需求。我们认为, 这一轮白酒景气度向上很大的一个逻辑是行业集中度提升,而且随着乡村振兴和未来国家刺激经济手段政策的出台,应该也能抵消一些行业影响。如果要担心,可能要到2019 年,如果明年春节经济增速降低,终端需求受到影响,春节销售不畅,可能会进一步影响到白酒公司业绩。个股方面,我们建议关注两端,即高端和低端的区域性酒企。
    白酒估值便宜,明年有安全边际 一方面,当下估值并没有泡沫, 从主流白酒公司来看,目前股价对应2018 年的PE 平均在23 倍左右。即使按照悲观预期,假设2019 年平均利润增速回落到15%左右,按
    照2019 年EPS 计算,当前股价对应2019 年的PE 也在20 倍以下。对于消费品来讲,10%左右的收入增速,15%左右的利润增速,足矣支撑20 倍左右的PE。目前来看,对于白酒行业唯一的担心可能是市场风格的变化,如果明年市场转暖,成长股和创业板出现趋势性的上涨后,对当下抱团的食品饮料、医药股可能会构成利空。
    食品不可能便宜,任何有效调整都是买入机会 大公司中,双汇应该是一个很好的买入时点,首先是估值低,另外,目前公司屠宰量增长较快,加上生猪价格持续下降,公司整体的收入和利润趋势是向上的。对伊利来讲,由于行业竞争加剧,公司收入和利润的增速的预期面临下调,今年应该是个杀估值的过程。近期港股蒙牛调整幅度比较大,对伊利股价也会有一定影响,伊利的机会可能在明年。对成长性较好的其他食品股来讲,我们还是继续推荐安井食品、绝味食品和中炬高新。这些公司的景气度还是继续向上,未来今年收入利润有望继续维持高增长,股票空间较大。另外,当下估值较便宜,且有一定成长性的广州酒家,元祖股份,克明面业等,以及股价已经创新高,估值一直很贵的涪陵榨菜、桃李面包都是很好的标的,任何有效的调整都是买入机会。
    总体而言,我们认为,过去两年是食品饮料的大年,今年仍是食品饮料较好的年份。到2018 年年底前,无论是白酒或食品都有较好的机会。大家对食品饮料的担心可能会出现在明年春节后,但是如果明年国家对乡村振兴的投入加大,通胀又起来的话,对于基础消费品的需求而言又是利好。如果这样,明年食品股也不会太差,因此我们对明年食品股整体也是看好的。
    重点推荐个股: 贵州茅台、五粮液、泸州老窖、古井贡酒、顺鑫农业、伊力特、张裕A; 安井食品、绝味食品、中炬高新、承德露露、养元股份、双汇发展。
    风险提示: 宏观经济不景气,销售环境恶化,食品安全问题等。

股票属于高风险、高收益投资品种, 投资者应具有较高的风险识别能力、资金实力与风险承受能力
本服务仅向您介绍证券公司和证券市场的基本情况, 以及介绍证券投资的基本知识及相关业务流程
投资有风险 入市需谨慎